소비자들에게 사랑받는 창고형 유통업체 코스트코(Costco Wholesale, NASDAQ: COST) 가 최근 2025 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다.

실적발표일 : 2025년 9월 25일(미국 기준)

이번 결과는 투자자와 소비자 모두가 주목할 만한 포인트가 많은데요, 이번 포스팅에서는 주요 실적 지표, 성장 요인, 그리고 앞으로의 전망을 정리해 보겠습니다.

✅ 코스트코 2025 Q4 실적 요약

항목 2025년 4분기 (16주) 특징
순매출(Net Sales) 약 $84.4B 전년 대비 +8.0% 성장
연간 순매출 약 $269.9B 전년 대비 +8.1% 성장
조정 EPS $5.87 예상치 $5.80 상회
동일 매장 매출 +5.7% 예상치(5.9%) 소폭 하회
전자상거래 성장 +13.6% 온라인 판매 강세
순이익(Net Income) $2.61B 전년 대비 +11% 성장
멤버십 수익 연간 +14% 증가 안정적이고 강력한 수익원


🔎 실적의 강점

  1. 멤버십 모델의 힘
    코스트코는 멤버십 수익이 꾸준히 늘어나면서 경기 변동에도 흔들리지 않는 안정적인 구조를 갖추고 있습니다.

  2. 이커머스 성장세
    온라인 매출이 두 자릿수 성장률을 기록하며 미래 성장 동력을 강화했습니다.

  3. 확장 전략
    2025 회계연도에 27개 신규 매장을 열었고, 2026년에는 35개 매장을 추가 오픈할 계획입니다. 이는 글로벌 점유율 확대와 규모의 경제를 가능하게 합니다.

  4. 운영 효율성
    최근 운영시간을 연장하고, 이그제큐티브(Executive) 회원 혜택을 강화하면서 매출에 긍정적 효과를 냈습니다.

⚠️ 리스크 요인

  • 비용 증가: 물류비와 원자재 가격 상승은 마진 압박 요인입니다.

  • 동일 매장 성장 둔화: 이번 분기 성장률은 기대치를 소폭 밑돌았습니다.

  • 밸류에이션 부담: 주가가 이미 고평가 구간에 있다는 지적이 있습니다.

  • 소비 경기 둔화: 경제 불확실성이 심화되면 소비 심리에 악영향을 줄 수 있습니다.

📈 향후 전망

애널리스트들은 2026 회계연도 코스트코 매출을 약 $296.6B 로 전망하며, EPS 역시 $20 이상 성장할 것으로 보고 있습니다.

앞으로 투자자들이 주목해야 할 포인트는:

  • 동일 매장 매출 성장률 회복 여부

  • 온라인 및 신규 매장의 매출 기여도

  • 멤버십 갱신률 및 신규 가입 증가 추세

📝 마무리

코스트코의 이번 실적은 안정적인 멤버십 기반, 온라인 판매 성장, 글로벌 확장 전략을 보여주며 긍정적인 신호를 줍니다. 다만, 비용 증가와 고평가 부담은 지속적으로 관리해야 할 리스크입니다.

앞으로 코스트코는 “가격 경쟁력 + 멤버십 파워 + 글로벌 확장” 이라는 3대 축을 통해 어떻게 성장을 이어나갈지 지켜봐야할 부분입니다.